全球LED 封裝產(chǎn)業(yè)主要集中于中國(guó)大陸、日本、臺(tái)灣、美國(guó)、歐洲、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。從LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看，第一階段日本、美國(guó)、歐洲等廠商依托先發(fā)優(yōu)勢(shì)，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和設(shè)備優(yōu)勢(shì)，成為全球最早的LED 封裝產(chǎn)業(yè)中心；第二階段臺(tái)灣和韓國(guó)擁有完整的消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈，各環(huán)節(jié)分工明確，并迅速崛起；當(dāng)前處于第三階段，中國(guó)大陸地區(qū)則承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時(shí)受益于成本優(yōu)勢(shì)和旺盛的下游產(chǎn)品市場(chǎng)需求，近年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，已成為世界重要的LED 封裝生產(chǎn)基地。

　　主要廠商有日本的日亞化學(xué)（Nichia）和豐田合成（Toyoda Gosei）、美國(guó)的科銳（Cree） 以及歐洲的亮銳（Philips Lumileds） 和歐司朗（Osram）。以上五大廠商產(chǎn)業(yè)鏈比較完善，在產(chǎn)業(yè)鏈上游擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，壟斷著高端產(chǎn)品市場(chǎng)。日亞化學(xué)連續(xù)一直處于全球龍頭老大地位，臺(tái)灣億光排名第6，中國(guó)木林森排名第9。

　　圖1：2015年／2014年全球封裝大廠營(yíng)收排名（占比）

　　資料來(lái)源： IHS

　　2017年預(yù)計(jì)全球LED封裝產(chǎn)值規(guī)模約153億美元，增速回暖至5％根據(jù)LEDinside調(diào)查整理，2015年全球LED封裝與模組產(chǎn)值達(dá)143億美元，2016年產(chǎn)值預(yù)計(jì)增至147億美元，增長(zhǎng)率2．6％，預(yù)估2017年產(chǎn)值可達(dá)153億美元，年成長(zhǎng)率約5％。

　　中國(guó)LED市場(chǎng)在經(jīng)歷了多年的快速成長(zhǎng)，特別是2013到2014年連續(xù)兩年的30％以上的超高速增長(zhǎng)，2015年市場(chǎng)顯現(xiàn)疲態(tài)并且遭受全球宏觀環(huán)境影響，2015年中國(guó)大陸LED行業(yè)整體表現(xiàn)低迷。

　　同時(shí)看到2016年上游LED芯片價(jià)格止跌，少數(shù)廠商開(kāi)始提升LED芯片價(jià)格，LED封裝價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)。但考慮LED行業(yè)進(jìn)入增長(zhǎng)緩慢期，而背光市場(chǎng)等部分應(yīng)用領(lǐng)域被OLED等新技術(shù)取代，預(yù)計(jì)LED行業(yè)結(jié)構(gòu)分化將日益明顯。

　　我國(guó)LED雖起步較晚，正逐漸成為全球LED封裝器件制造中心

　　我國(guó)LED起步較晚，大多廠商從下游封裝起步，逐步進(jìn)入上游外延片生產(chǎn)。由于在發(fā)展初期國(guó)內(nèi)人力成本相對(duì)低廉，且政府出臺(tái)較多LED 產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，國(guó)際封裝產(chǎn)業(yè)逐漸向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)封裝LED產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，目前已形成門(mén)類(lèi)齊全的各類(lèi)封裝型號(hào)，與國(guó)外的封裝產(chǎn)品型號(hào)基本同步。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)2016年中國(guó)約有2000多家封裝企業(yè)，提供了全球70％的封裝產(chǎn)量。然而目前國(guó)內(nèi)企業(yè)主要集中在中低端封裝領(lǐng)域，市場(chǎng)集中度低、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)比較激烈，小部分龍頭企業(yè)在高端領(lǐng)域封裝技術(shù)有所突破。隨著更多資本進(jìn)入大陸封裝產(chǎn)業(yè)，我國(guó)LED封裝產(chǎn)能將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將越發(fā)激烈。

　　根據(jù)LEDinside數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)產(chǎn)值份額達(dá)21％，首次位列全球第一。具有歷史性首次超越了日本。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，中國(guó)大陸封裝產(chǎn)業(yè)憑借政府大力扶植成長(zhǎng)，以資金優(yōu)勢(shì)大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，中國(guó)已成為世界LED封裝器件的制造中心。其次為日本的20％、歐洲的18％，臺(tái)灣以 15％市占率居于第四。

　　圖2：2015年全球封裝產(chǎn)值（占比）

　　資料來(lái)源： LEDinside

　　中國(guó)LED封裝市場(chǎng)規(guī)模增速及產(chǎn)值增速顯著高于全球市場(chǎng)，突顯全球LED封裝產(chǎn)能向中國(guó)加速轉(zhuǎn)移，中國(guó)成為全球LED封裝產(chǎn)能中心。

　　同時(shí)根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年中國(guó)LED封裝產(chǎn)值增長(zhǎng)超過(guò)15％，而根據(jù)國(guó)家半導(dǎo)體照明研發(fā)工程及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)顯示，2016年中國(guó)封裝市場(chǎng)規(guī)模增速達(dá)20％。

　　圖3：2000——2016LED國(guó)內(nèi)封裝市場(chǎng)規(guī)模及增速

　　資料來(lái)源： 國(guó)家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟

　　LED封裝行業(yè)集中度不斷提高，國(guó)內(nèi)龍頭封裝企業(yè)盈利能力提升在全球LED產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，中國(guó)大陸已成為全球LED封裝廠商角逐的主要市場(chǎng)。LEDinside數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)大陸市場(chǎng)LED封裝營(yíng)收排名中，日亞化學(xué)繼續(xù)衛(wèi)冕冠軍，Lumileds，木林森則緊跟在后，國(guó)星排名第7。

　　2016年國(guó)內(nèi)封裝燈珠國(guó)產(chǎn)率上升至67％，前十大廠商市占率上升至43％。

　　從整體市場(chǎng)看，由于2015年LED產(chǎn)品價(jià)格快速回調(diào)之后，LED產(chǎn)業(yè)鏈整體市場(chǎng)集中度有所提升，2016年國(guó)內(nèi)封裝燈珠國(guó)產(chǎn)率上升至67％，前十大廠商市占率上升至43％，集中度有進(jìn)一步提升空間。

　　同時(shí)全球封裝產(chǎn)能正在加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)際大廠例如飛利浦、三星等不斷加大委托中國(guó)代工工廠產(chǎn)能。

　　表1：2015年中國(guó)大陸市場(chǎng)LED封裝前十大廠商營(yíng)收排名

　　資料來(lái)源： LEDinside

　　國(guó)內(nèi)封裝龍頭木林森2017年?duì)I收預(yù)計(jì)超55億元，正逐步接近臺(tái)灣龍頭億光。

　　從營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估2016年億光電子LED營(yíng)收業(yè)務(wù)規(guī)模約69億元，并且同比增速仍然較快。國(guó)內(nèi)企業(yè)中木林森2016年預(yù)計(jì)營(yíng)收達(dá)55億元，排名國(guó)內(nèi)第一。

　　木林森作為國(guó)內(nèi)封裝企業(yè)龍頭，在營(yíng)收規(guī)模上不斷高速發(fā)展，從2012年約19億快速增長(zhǎng)到2016年預(yù)計(jì)55億元，復(fù)合增速高達(dá)30％，不斷接近億光營(yíng)收。國(guó)內(nèi)企業(yè)排名第二的是國(guó)星光電2016年?duì)I收超過(guò)20億元，其他國(guó)內(nèi)主要封裝企業(yè)營(yíng)收在5億到15億之間，第一梯隊(duì)企業(yè)有一定差距。

　　圖4：中國(guó)主要LED封裝公司及臺(tái)灣億光營(yíng)收（百萬(wàn)）

　　資料來(lái)源： wind

　　注：除億光、兆馳股份無(wú)法分拆封裝業(yè)務(wù)，其他皆為上市公司LED封裝營(yíng)業(yè)收入。

　　2016年隨著LED行業(yè)趨勢(shì)向好，封裝企業(yè)毛利率企穩(wěn)回升，龍頭企業(yè)木林森毛利率達(dá)23％

　　從毛利率數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)灣龍頭億光2016年上半年毛利率25％，略好于國(guó)內(nèi)封裝企業(yè)，而目前國(guó)內(nèi)主要LED封裝上市公司毛利率基本比較接近，都在20％左右，聚飛和國(guó)星光電略微領(lǐng)先國(guó)內(nèi)其他公司，約在23％左右。2015年前封裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)、格局分散，各主要LED封裝公司毛利率呈現(xiàn)緩步下降趨勢(shì)，但2016年隨著行業(yè)趨勢(shì)向好，毛利率有企穩(wěn)回升。

　　圖5：中國(guó)主要LED封裝公司及臺(tái)灣億光營(yíng)收

　　資料來(lái)源： wind

　　注：除億光、兆馳股份無(wú)法分拆封裝業(yè)務(wù)，其他皆為上市公司LED封裝業(yè)務(wù)毛利率。

　　LED封裝下游需求格局：照明＋顯示占比超過(guò)下游應(yīng)用的2／3

　　LEDinside統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球LED封裝燈珠出貨量達(dá)4370億顆，其中全彩顯示屏及顯示器件類(lèi)應(yīng)用占37％，LED照明約29％，電視及顯示背光約10％，汽車(chē)約2％，消費(fèi)電子及其他占21％。

　　圖6：LED產(chǎn)業(yè)下游出貨量應(yīng)用分布

　　資料來(lái)源：LEDinside