氧化鋁行業(yè)，想想小廠都在擴(kuò)建和降本，想想大項(xiàng)目還在投料和新建，誰(shuí)都希望別人多減減，我盡量少減減，再想想電解鋁擴(kuò)建受到明顯抑制，甚至未來(lái)幾個(gè)月還可能去產(chǎn)能，供需結(jié)構(gòu)不變化，氧化鋁市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)就沒(méi)人擔(dān)憂?

　　利用市場(chǎng)倒逼，推動(dòng)和加速減產(chǎn)深化，形成規(guī)模和持續(xù)性，然后才可期待氧化鋁止跌反彈，在當(dāng)前環(huán)境下，這不是輿論殘忍，這是市場(chǎng)殘忍，只有結(jié)構(gòu)調(diào)整才可能行業(yè)健康。想想去年十月以來(lái)的穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)超產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)新增，想想那時(shí)的喜笑顏開和利潤(rùn)刺激，想想當(dāng)前的電解鋁整頓嚴(yán)厲，不調(diào)整全行業(yè)都進(jìn)入煎熬。電解鋁供改已經(jīng)依靠政策開始調(diào)整和變化，氧化鋁等待政策推動(dòng)并不現(xiàn)實(shí)，環(huán)保督查雖然也算政策，但更多只是一時(shí)，氧化鋁市場(chǎng)的供改只能利用價(jià)格。

　　50元范圍內(nèi)的逢月中無(wú)成交怎么能說(shuō)市場(chǎng)就已經(jīng)見好?阿拉丁(ALD)承認(rèn)氧化鋁市場(chǎng)正在清晰的逐漸見底，但仍不具備明顯反彈動(dòng)力，任由結(jié)構(gòu)無(wú)調(diào)整而價(jià)格長(zhǎng)期橫盤在虧損位置，長(zhǎng)期的賠五十還是賠一百，無(wú)異于五十步笑百步。對(duì)于走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，人為造勢(shì)只是導(dǎo)火索和催化劑，真正的“火藥”必須是供應(yīng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和變化。

　　不能過(guò)度渲染檢修，寄望偶然與別人貢獻(xiàn)，多年來(lái)的事實(shí)證明這種等待無(wú)異于繼續(xù)溫水煮青蛙，甚至還會(huì)繼續(xù)超跌，要知道檢修只是動(dòng)作，減產(chǎn)(量)才是結(jié)果。針對(duì)氧化鋁的交易特性，透明特性和走勢(shì)特性，只有持續(xù)的少量短缺才能逆轉(zhuǎn)采購(gòu)心理，然后推動(dòng)鋁廠逐漸建庫(kù)存，然后才是貿(mào)易商的增量介入，然后才是價(jià)格在成本之上的明顯反彈。

　　近些日子的尋貨積極，主力代表是投機(jī)貿(mào)易的主動(dòng)介入，但是氧化鋁企業(yè)應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)離不開貿(mào)易，但貿(mào)易介入的時(shí)間點(diǎn)一定要把握好。當(dāng)前氧化鋁價(jià)格超跌至成本以下，投機(jī)貿(mào)易看到時(shí)間點(diǎn)，看到長(zhǎng)期利潤(rùn)空間，表現(xiàn)明顯活躍。但要知道，基于成本線以下的貿(mào)易成交，氧化鋁還是以氧化鋁的形態(tài)存在，一旦因這種原因促成市場(chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，二次貿(mào)易還會(huì)回壓本就弱不禁風(fēng)的市場(chǎng)，只有針對(duì)剛性需求的鋁廠成交，才可能讓氧化鋁變成電解鋁，而且基本不會(huì)再度影響市場(chǎng)交易。

　　一旦跟鋁廠洽談合同，尤其是主要鋁廠，筆者想就不是這幾天大家都認(rèn)為的市場(chǎng)已經(jīng)要反彈的感覺了，我們還是認(rèn)為市場(chǎng)在觸底過(guò)程中，利用全行業(yè)虧損的周期延長(zhǎng)來(lái)倒逼高成本產(chǎn)能減產(chǎn)量，等到成交價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入全行業(yè)的成本線以上，氧化鋁企業(yè)才可針對(duì)投機(jī)貿(mào)易進(jìn)行策略相對(duì)增量的成交，然后才可能推動(dòng)氧化鋁價(jià)格再度臺(tái)階式的明顯反彈，市場(chǎng)流動(dòng)性大好和活躍，這些操作都是需要一定改變和時(shí)間的。