近幾年來我國氧化鋁產能一直處于高速增長狀態(tài)，2012-2015年年均復合增長率9.45%，而同期全球其他地區(qū)整體增速為-0.64%，使得我國氧化鋁產能在全球中占比不斷上升。數(shù)據(jù)顯示，2016年中國氧化鋁產量為6099萬噸，占全球總產量的53%。截至2017年3月，全國總產能為7713萬噸，同比增長8.73%，開工產能7071萬噸，同比增長24.71%。

　　2016年初我國共有1070萬噸氧化鋁產能因為價格低迷而關停，隨著氧化鋁的價格回暖，氧化鋁企業(yè)逐步開始復產，重啟產能合計760萬噸，新增產能方面，合計460萬噸，因此粗略匡算產能凈增加150萬噸。伴隨氧化鋁價格自2016年四季度初2000元/噸回升至3000元/噸，開工率也從82%上升至90%以上。

　　我國氧化鋁2016年進口量下降136萬噸，國內產量凈增加135萬噸，因此整體來看供給量基本保持不變，約為6300萬噸，而根據(jù)前瞻產業(yè)研究院《氧化鋁行業(yè)產銷需求與投資分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2016年氧化鋁總需求量較2015年增加約258萬噸，約為6402萬噸，供給缺口為102萬噸。

　　整體上來看，中國鋁土礦雖然對境外礦石依存度較高，但從全球范圍出發(fā)，并不短缺，根據(jù)數(shù)據(jù)，2016年全球鋁土礦供需大體上平衡，2017年全球鋁土礦供給充裕，并不會出現(xiàn)供給缺口。但從國內角度來看，鋁資源稀缺，對于擁有鋁土礦資源的企業(yè)來說，盈利能力會更強。

　　2017年氧化鋁供給方面：

　　1)新增產能約為615萬噸，而這些新建產能投放大概時間在二季度，短期仍不能滿足供給缺口;

　　2)目前開工率以及產能利用率已到近6年歷史高位，依靠繼續(xù)提升開工率來提升產量的空間已非常有限;

　　3)關停產能已經復產760萬噸，未來復產空間有限，再加上環(huán)保限產因素，比如近期《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》征求意見稿中涉及削減山東、河南和山西3省氧化鋁生產企業(yè)產能的50%，對應國內30%以上產能，如果嚴格按照此執(zhí)行，必然供給將大幅短缺，由于環(huán)保高壓，相關復產或者新建產能投放面臨較大阻力;

　　4)進口氧化鋁方面，由于國內氧化鋁價格高企，預計進口氧化鋁量將從2016年300萬噸上升至350萬噸。

　　而氧化鋁需求方面，電解鋁新建產能持續(xù)推進，預計如果按照預期計劃投放，2017新增電解鋁產能310萬噸，對應600萬噸氧化鋁需求增量。綜合來看，前瞻產業(yè)研究院預計2017年氧化鋁仍然供不應求，缺口大約為尤其是在新建產能投放之前。