李世強(qiáng)認(rèn)為，橡膠價(jià)格在2015年突破9700元/噸以后，就基本探底了?，F(xiàn)在膠價(jià)處于回歸途中，應(yīng)該達(dá)到上中下游利益實(shí)現(xiàn)再平衡才行。對(duì)比滬銅價(jià)格，可以發(fā)現(xiàn)滬銅交割標(biāo)的為市場(chǎng)主要流通品種，現(xiàn)貨參與者眾，市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行；而滬膠交割品與消費(fèi)市場(chǎng)脫節(jié)，充斥投機(jī)，價(jià)格暴漲暴跌。未來(lái)天然膠價(jià)格應(yīng)該經(jīng)歷3個(gè)階段后趨向正常：即產(chǎn)業(yè)穩(wěn)發(fā)展階段，價(jià)值再平衡階段及市場(chǎng)去投機(jī)階段。

　　沈金榮則表示，在前述5項(xiàng)導(dǎo)致天然膠需求大增的因素中，除第4項(xiàng)合成膠與天然膠的替代關(guān)系外，終會(huì)慢慢回歸常態(tài)。但什么時(shí)候回歸常態(tài)？他認(rèn)為應(yīng)該還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。目前看來(lái)，社會(huì)整體的運(yùn)輸總量仍在增加，根據(jù)與汽車生產(chǎn)廠家的計(jì)劃銜接，至少4月份需求不減。當(dāng)然，社會(huì)買漲不買跌的時(shí)間是可以確定的，就是所有大宗商品開(kāi)始降價(jià)的時(shí)候。此外，共享單車熱還會(huì)持續(xù)，現(xiàn)在只是在一二線城市發(fā)展，而政府對(duì)共享經(jīng)濟(jì)持支持態(tài)度，因此共享單車熱有越刮越猛之勢(shì)。

　　此外，三四月份天然膠主要產(chǎn)地多數(shù)為停割期，供應(yīng)大幅減少，需求仍然較旺，加之前期又消耗了大量庫(kù)存，這種“時(shí)間錯(cuò)配”會(huì)給天然膠市場(chǎng)帶來(lái)旺盛行情。

　　有分析認(rèn)為，近期滬膠連續(xù)走低，有橡膠進(jìn)口到港加快、保稅區(qū)橡膠庫(kù)存明顯回升、滬膠倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加有關(guān)。造成期貨天然膠倉(cāng)單不斷上升的重要原因就是期現(xiàn)價(jià)差偏大，現(xiàn)貨企業(yè)在期貨市場(chǎng)上賣膠意愿強(qiáng)烈。雖然近期價(jià)差不像2016年三四季度那樣懸殊，但與以往相比仍處于較高水平。

　　沈金榮強(qiáng)調(diào)，從前述五大因素造成天然膠需求大增的情況看，天然膠與合成膠的替代權(quán)重最大，丁二烯長(zhǎng)期緊缺和非石腦油路線“天花板”同時(shí)作用，可以預(yù)期合成膠會(huì)在一個(gè)新的價(jià)格附近穩(wěn)定下來(lái)，天然膠也會(huì)在這個(gè)價(jià)位附近穩(wěn)定下來(lái)。“這是我對(duì)天然膠長(zhǎng)期定價(jià)機(jī)制的認(rèn)識(shí)。造成這種新的定價(jià)機(jī)制的主要原因是，由于乙烯輕質(zhì)化路線改變了過(guò)去丁二烯市場(chǎng)供求關(guān)系，在新供求關(guān)系平衡的狀態(tài)下，新的定價(jià)一定比老的定價(jià)高很多。”

　　沈金榮最后總結(jié)說(shuō)，由于天然膠停割期與市場(chǎng)需求的“時(shí)間錯(cuò)配”，天然膠價(jià)格還會(huì)有波動(dòng)，但過(guò)了“階段性波動(dòng)”后，會(huì)出現(xiàn)各方都樂(lè)于接受的價(jià)格體系；由于丁二烯價(jià)格的波動(dòng)，已經(jīng)觸及非石腦油路線的恢復(fù)，成為其“穩(wěn)壓器”，同時(shí)也為合成膠和天然膠的長(zhǎng)期穩(wěn)定創(chuàng)造了條件；合成膠和天然膠會(huì)越來(lái)越互為定價(jià)參考；在新的平衡中，各自的用量比例會(huì)逐步固定，將出現(xiàn)輪胎廠、膠商、膠農(nóng)各方進(jìn)入良性運(yùn)行的、相對(duì)穩(wěn)定的局面。