普華永道2017年礦業(yè)報告火熱出爐，報告將2016年定義為全球40家市值最大礦業(yè)公司的復(fù)蘇之年，盈利能力持續(xù)回歸，資產(chǎn)負債表也得以進一步修復(fù)。

　　普華永道澳大利亞礦業(yè)主管克里斯·多德(Chris Dodd)表示，礦業(yè)在2015年遭受打擊陷入谷底，報告的各項發(fā)現(xiàn)可謂著實“令人安慰”。

　　多德用“野蠻”來形容2015年，那一年礦業(yè)公司首次出現(xiàn)集體虧損，投資者紛紛用腳投票，懲戒前40家礦企在資本管理和投資決策上的糟糕舉措。

　　然而到2016年，大宗商品價格回升，企業(yè)盈利取得480億美元的好轉(zhuǎn)?？傮w扭虧，實現(xiàn)合計利潤200億澳元，前40企業(yè)總市值攀升45%，達到7140億澳元，并由此得到一些急需的喘息空間。

　　努力償債、壓縮成本效果顯著

　　ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道，普華永道第14版礦業(yè)報告對全球主要礦業(yè)公司的財務(wù)狀況做了分析，并解讀了未來將影響行業(yè)的全球趨勢、其中機遇和風險?！靶袠I(yè)內(nèi)有一個口號，叫做‘停止、思考、行動’，這就是前40家礦企2016年所做的事情?！?

　　多德說，危險已過去，礦商們正處于“思考”階段，截至目前還未看到任何真正的決定性行動。不過在償還債務(wù)和修復(fù)資產(chǎn)負債表方面，礦商們做出了值得稱贊的努力。

　　40家礦企凈債務(wù)削減200億澳元，杠桿比率從2015年歷史最高記錄49%降至41%。并且，大部分新發(fā)生債務(wù)用于了再融資，而不是用于收購或開發(fā)礦山。

　　與并購交易相比，做好成本控制和技術(shù)進步等企業(yè)內(nèi)部活動會低調(diào)很多。而據(jù)報告觀察，礦企的市值和賬面凈值之間出現(xiàn)了一個積極的缺口，這在2015年是不曾有的。既反映了產(chǎn)品價格上漲，也反映了成本控制顯效。

　　一些行業(yè)觀察人士曾抨擊前40礦企在繁榮期大肆揮霍支出，而多德認為，他們應(yīng)該為過去18個月礦企的成熟表現(xiàn)而喝彩。

　　大宗商品價格迅速上漲，引發(fā)了市場的樂觀情緒。前40家礦企的信用評級提高，估值得以攀升，尤其是對于傳統(tǒng)礦商，這種勢頭延續(xù)到了2017年第一季度。

　　資本支出下降至歷史新低，勘探支出減少

　　ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道，由于努力償還債務(wù)，資本支出相應(yīng)壓縮，大幅下降41%，降至500億美元的新低。全行業(yè)勘探方面的支出連續(xù)四年減少。2016年的投入總額為72億美元，僅為2012年創(chuàng)紀錄的215億美元的1/3.

　　報告認為，謹慎情緒很可能將繼續(xù)上演，相對成熟的褐地項目開發(fā)將成為趨勢所向，而不是做新勘探或資產(chǎn)收購。并且，多德指出礦產(chǎn)開發(fā)繼續(xù)趨向于政治穩(wěn)定的國家。

　　當?shù)V商們經(jīng)歷了“思考”，準備“行動”時，一個長期存在的問題浮現(xiàn)出來，即何時何地及如何采取行動。

　　普華永道報告認為，當前環(huán)境下礦企有機會做出強有力、明智、可產(chǎn)生長期效益的決策。應(yīng)謹記上個周期汲取的深刻教訓(xùn)，在收獲前期投資收益的同時，采取一種更為反周期的方式來進行資產(chǎn)收購和剝離，努力突破“高買低賣”的范式。

　　中國企業(yè)攜資本優(yōu)勢，購買興趣不減

　　ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道，2016年最大的并購主題之一反倒是關(guān)于未售出的資產(chǎn)。原來預(yù)計將于2017年初完成的眾多大體量交易，可能是因為大宗商品價格反彈和這些公司的前景改善而終止。

　　更廣泛地說，2016年的資產(chǎn)并購主要是戰(zhàn)略性的，而非“閃銷”。礦企，尤其是多元化經(jīng)營的礦企，只出售了非礦業(yè)務(wù)的少數(shù)股權(quán)。

　　與前40家礦企的投資行為相比，中企顯得很獨特。礦業(yè)下行期，中國企業(yè)展現(xiàn)出了傳統(tǒng)和新興國家的礦企沒有的巨大優(yōu)勢——容易獲取大量資本。

　　報告稱，中國企業(yè)資金雄厚，它們有能力以優(yōu)勢價格購買資產(chǎn)，并且在價格周期底部更為快速的行動。多德預(yù)計，中國企業(yè)對海外礦業(yè)資產(chǎn)有濃厚興趣，這很可能還會繼續(xù)下去，以期減少和擺脫對進口的依賴。

　　數(shù)字革命讓礦業(yè)煥新發(fā)展

　　ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道，新技術(shù)有望推動礦業(yè)發(fā)展，這其中包括優(yōu)化資產(chǎn)利用的軟件、遠程監(jiān)控和作業(yè)控制的設(shè)備、以及自動完成重復(fù)性任務(wù)的機器人。

　　“高端技術(shù)已經(jīng)開始大規(guī)模投入生產(chǎn)，礦商們看到了新技術(shù)在安全生產(chǎn)和提高效率上的好處?！倍嗟抡f，無人駕駛列車開始得到應(yīng)用。無人機投入使用，做礦井安全和環(huán)境影響評估。技術(shù)和創(chuàng)新將帶來持續(xù)、漸進的好處。