歐盟統(tǒng)計局10月31日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年三季度歐元區(qū)和歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）環(huán)比均僅增長0.2%。而比利時、拉脫維亞和奧地利經(jīng)濟已現(xiàn)環(huán)比萎縮。

分析人士指出，由于歐盟追隨美國對俄羅斯實施多輪制裁，當(dāng)前歐洲地區(qū)通脹高燒不退，能源危機難解，加上歐洲央行大幅加息，同時隨著秋冬季的來臨，北半球還將迎來流感季，使得新冠流感“雙流行”，歐洲經(jīng)濟進一步承壓，滑向衰退邊緣。

通脹壓力居高不下

受制裁反噬作用影響，歐元區(qū)能源和食品價格持續(xù)飆升，通脹壓力居高不下。歐盟統(tǒng)計局同一天公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月歐元區(qū)通脹率按年率計算達10.7%，再創(chuàng)歷史新高。歐元區(qū)19個成員國中有11個通脹率達兩位數(shù)，其中波羅的海三國通脹率均超20%。

歐洲央行行長拉加德日前表示，如果能源和食品等價格持續(xù)上漲，歐元區(qū)通脹漲幅可能高于預(yù)期。歐洲央行預(yù)計，2022年歐元區(qū)通脹率將達8.1%，2023年仍有5.5%。

同時，在美聯(lián)儲激進加息影響下，歐元對美元匯率持續(xù)下跌，9月創(chuàng)下20年新低，進一步加劇歐元區(qū)通脹壓力。

歐洲政策中心政策分析師菲利普·勞斯貝格表示，隨著美元走強，歐盟進口商品，尤其是進口量巨大、以美元計價的關(guān)鍵原材料價格將變得更高，這可能進一步推升歐盟通脹水平。

價格壓力已經(jīng)蔓延到更多行業(yè)，影響民眾生活。近期民調(diào)顯示，約三分之二的歐洲人認為通脹高企是目前最重要的問題之一。

能源危機拖累經(jīng)濟

隨著烏克蘭危機升級，歐洲不得不依靠從美國等地船運液化天然氣來維持供電和家庭取暖。天然氣和電價暴漲，迫使不少能源密集型企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。同時，電費、燃氣費及食品開銷增加嚴重削弱了民眾消費能力。

面對能源危機，歐洲鋼鐵、玻璃、造紙、化肥等能源密集型行業(yè)遭受沖擊尤為嚴重。據(jù)業(yè)界估算，歐洲粗鋼產(chǎn)能過去數(shù)月閑置率接近10%，鋁和鋅的生產(chǎn)減少約50%，化肥行業(yè)產(chǎn)能削減約70%。

能源危機還影響到歐洲消費前景。荷蘭國際集團指出，實際工資增幅處于幾十年來低點，消費者信心接近歷史低點，近幾個季度零售銷售額已呈下降趨勢。隨著利率上升和經(jīng)濟前景不確定性增強，投資預(yù)期也在不斷減弱。歐洲經(jīng)濟前景黯淡，預(yù)計未來幾個季度將出現(xiàn)萎縮。

德國聯(lián)合投資集團首席經(jīng)濟學(xué)家約爾格·措伊納表示，gdp數(shù)據(jù)及其他經(jīng)濟指標都表明，歐洲經(jīng)濟在今年夏天明顯失去了動力。英國牛津經(jīng)濟研究院的分析報告指出，目前不是經(jīng)濟是否會衰退的問題，而是衰退會有多嚴重的問題。

貨幣政策左右為難

為對抗高通脹，歐洲央行日前又大幅加息75個基點。今年以來，歐洲央行已累計加息200個基點。分析人士擔(dān)心，歐洲央行收緊貨幣政策不但難以在短期內(nèi)遏制通脹，還會加大經(jīng)濟衰退壓力。

分析人士指出，歐洲本輪高通脹主要是能源價格高企造成的，而歐洲央行加息無法有效解決供給側(cè)價格上漲的問題，再加上貨幣政策存在很大滯后性，短期內(nèi)恐難實現(xiàn)遏制通脹的目標。

歐洲央行大幅加息還干擾了一直受到寬松貨幣政策支撐的歐洲股市和債市。對于意大利等負債較多的歐元區(qū)國家來說，借貸成本上升使得發(fā)生新一輪債務(wù)危機的風(fēng)險加大。

面對三季度疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，歐洲央行的操作空間再次受到擠壓。荷蘭國際集團歐元區(qū)高級經(jīng)濟學(xué)家貝爾特·科萊恩表示，隨著經(jīng)濟形勢走弱，預(yù)計歐洲央行下次加息幅度將縮小為50個基點。

新冠流感“雙流行”來臨

此外，隨著奧密克戎變異毒株不斷進化出具有更高傳染性和隱蔽性的亞型毒株，歐洲國家疫情一再反復(fù)，目前多國疫情形勢出現(xiàn)惡化。德國10月（截至24日）新增確診病例數(shù)已經(jīng)超過190萬例，法國超過121萬例，意大利超過89萬例，俄羅斯超過39萬例...

歐盟委員會、世界衛(wèi)生組織歐洲區(qū)域辦事處以及歐洲疾病預(yù)防控制中心日前發(fā)表聯(lián)合聲明稱，近來歐洲地區(qū)的疫情指標持續(xù)上行，表明新一輪疫情已經(jīng)開始。同時，隨著秋冬季來臨，北半球還將迎來流感季。

新冠疫情和季節(jié)性流感交織，將導(dǎo)致脆弱人群面臨更高的重癥和死亡風(fēng)險，造成醫(yī)院和醫(yī)護人員壓力進一步加大。

據(jù)報道，德國醫(yī)院系統(tǒng)由于新冠感染病例數(shù)出現(xiàn)回升，加之能源危機和通脹挑戰(zhàn)，再次面臨人員和資金壓力，正陷入舉步維艱的處境。德國聯(lián)邦政府已發(fā)出警告，如果拿不出有效解決方案，“很可能會有醫(yī)院和診所因此倒閉”。

風(fēng)險分析與總結(jié)

服務(wù)業(yè)和零售信心指數(shù)明顯下降

今年以來，在美聯(lián)儲激進加息外溢效應(yīng)、歐洲能源危機蔓延等諸多負面因素影響下，歐洲通脹率持續(xù)走高。而面對疫情，歐洲各國采取的與疫情共存、回歸正常生活政策并沒有帶來期望中的消費回升。歐元區(qū)消費者生活成本激增，實際購買力下降，消費意愿減弱。從歐盟統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)來看，歐盟服務(wù)業(yè)和零售信心指數(shù)自今年以來下降明顯。

今冬將面臨更高的電力短缺風(fēng)險

受俄烏沖突影響，歐洲目前正面臨著幾十年來最嚴重的能源危機。歐洲電力傳輸系統(tǒng)運營商聯(lián)盟近日警告稱，與近幾年相比，今年冬天歐洲的電力供應(yīng)面臨更大壓力。該機構(gòu)預(yù)計，供電緊張情況將在明年1、2月份出現(xiàn)。但在法國和愛爾蘭兩個問題較為嚴重的國家，電力短缺很可能會在今年11、12月就出現(xiàn)。此外，由于挪威和瑞典較為依賴水力發(fā)電，因此如果今冬出現(xiàn)干旱，這兩個國家也將面臨停電風(fēng)險。

制造業(yè)迎來“寒冬”

目前，歐洲面臨出現(xiàn)新一波疫情高峰的風(fēng)險，而隨著秋冬季來臨，北半球還將迎來流感季。在此背景下，處于高通脹和能源危機夾擊下的歐洲經(jīng)濟面臨更大的衰退風(fēng)險,特別是歐洲制造業(yè)。一面是消費者缺乏購買意愿和需求下降，一面是能源危機推高了生產(chǎn)成本，歐洲多個行業(yè)出現(xiàn)了“急剎車”，特別是能源密集型行業(yè)，如金屬行業(yè)、基礎(chǔ)化工行業(yè)以及玻璃、紙張等制造業(yè)。

9月，常年占據(jù)世界鋼產(chǎn)量頭把交椅的安賽樂米塔爾，就宣布關(guān)停了德國不來梅市的兩座鋼廠一個月。歐洲化肥工業(yè)協(xié)會fertilizers europe表示，受到天然氣價格上漲影響，9月歐洲大陸70%以上的化肥生產(chǎn)商都選擇了停產(chǎn)或減產(chǎn)，其中不乏巴斯夫、波蘭化工集團azoty等化工巨頭。據(jù)彭博社報道，歐洲最大的汽車制造商德國大眾也宣布，如果天然氣供應(yīng)問題在今冬后長期存在，很有可能將生產(chǎn)遷出德國和東歐國家，轉(zhuǎn)移到其他歐洲西南部國家或北歐沿海等地。

鑒于以上，建議相關(guān)企業(yè)繼續(xù)密切關(guān)注當(dāng)?shù)匾咔榘l(fā)展近況，歐洲通脹和消費情況，以及能源危機的影響，及時跟蹤客戶的經(jīng)營和財務(wù)狀況，提前做好風(fēng)險防范。

來源：浙江貿(mào)促綜合整理自北京商報、新華社、中國出口信用保險公司