近期國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)較大幅度跌落。作為鋼材市場(chǎng)重要晴雨表的上海期貨螺紋鋼主力合約噸價(jià)跌破4000元關(guān)口，重要鋼材品種現(xiàn)貨價(jià)格跌幅普遍超過(guò)2%。受其影響，鋼鐵冶煉原料價(jià)格亦追風(fēng)下降，股市鋼鐵板塊更是成為股市下挫“領(lǐng)軍”。

　　全國(guó)鋼材市場(chǎng)所以出現(xiàn)較大幅度跌落，最主要因素還在于市場(chǎng)本身已經(jīng)產(chǎn)生，并且積累了很大的回調(diào)壓力。因?yàn)榍捌阡摬膬r(jià)格漲幅過(guò)大、過(guò)急。譬如文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，螺紋期貨指數(shù)6月以來(lái)漲幅超過(guò)40%，今年來(lái)已累計(jì)上漲34.76%。經(jīng)過(guò)了上半年的持續(xù)上漲后，鋼材期貨多頭已經(jīng)積累了很大的賬面浮動(dòng)盈利，需要“落袋為安”。而隨著市場(chǎng)多頭的對(duì)沖頭寸，大量沽售盤的出現(xiàn)，期貨價(jià)格勢(shì)必出現(xiàn)回調(diào)，并對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)、爐料市場(chǎng)與股票市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖沖擊。而前不久的“中鋼協(xié)會(huì)議”不過(guò)是一個(gè)“導(dǎo)火索”，或者是一個(gè)“炒作題材”而已。即便沒(méi)有這個(gè)會(huì)議打壓，市場(chǎng)機(jī)制自身也會(huì)產(chǎn)生與集聚反制力量，引導(dǎo)期、現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行回調(diào)。因?yàn)槭袌?chǎng)上從來(lái)沒(méi)有過(guò)只漲不跌的商品。

　　雖然近期鋼材價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，我們也要看到，目前中國(guó)鋼材市向好的場(chǎng)基本面并沒(méi)有改變。

　　首先是供求關(guān)系繼續(xù)改善局面沒(méi)有改變。

　　由于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)L型企穩(wěn)態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局依舊，因此中國(guó)鋼材需求將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，甚至是較大幅度增加。粗略估算，今年上半年全國(guó)國(guó)內(nèi)粗鋼需求同比增幅在4%以上，其中表觀消費(fèi)增速超過(guò)8%。這就是為什么在全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)不斷提速、鋼材出口大幅下降的情況下，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存依然處于較低水平，甚至同比下降的根本原因。另一方面，今后主要是下半年內(nèi)，主管部門繼續(xù)鋼鐵去產(chǎn)能、取締“地條鋼”與“鐵腕環(huán)保”，上述措施一般不會(huì)“半途而廢”，從而使得落后鋼鐵產(chǎn)能釋放繼續(xù)受到抑制，推動(dòng)全國(guó)鋼材供求關(guān)系進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。這是先前鋼材價(jià)格得以回升的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也是今后中國(guó)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)向好的最重要基礎(chǔ)。

　　其次是市場(chǎng)心理淡定局面沒(méi)有改變。

　　雖然中鋼協(xié)會(huì)議觸碰了“落袋為安心理開(kāi)關(guān)”，市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少沽售盤，但總體來(lái)看，市場(chǎng)心理依然淡定，“恐慌氛圍”并未占據(jù)主導(dǎo)。這是因?yàn)椋?

　　1.市場(chǎng)參與者，尤其是貿(mào)易商們一直具有“恐高”心理，操作手法上快進(jìn)快出，沒(méi)有大量囤積貨源，致使鋼材整體庫(kù)存不高。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年6月，全國(guó)20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存總量884萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.1%，其中螺紋鋼庫(kù)存下12%。雖然7月份鋼材庫(kù)存量有所增加，但依然處于歷史偏低水平。

　　2.市場(chǎng)參與者們對(duì)于鋼材后市依然看好，普遍認(rèn)為跌幅不會(huì)很深，時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，有些還準(zhǔn)備低價(jià)抄底。

　　3.國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇大環(huán)境不錯(cuò)。正是因?yàn)槿绱耍袁F(xiàn)貨市場(chǎng)上沒(méi)有出現(xiàn)庫(kù)存集中壓價(jià)拋售。相反，一些主流鋼鐵企業(yè)還在提高鋼材出廠價(jià)格，進(jìn)行“補(bǔ)張”。

　　最后鋼材冶煉成本揚(yáng)升局面沒(méi)有改變。

　　最新海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，我國(guó)鐵礦砂進(jìn)口均價(jià)為每噸504.3元，同比上漲47.3%。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格也有較大幅度揚(yáng)升，漲幅超過(guò)3成。因?yàn)橹袊?guó)需求旺盛，以及世界鋼鐵業(yè)回暖，此前一直看空鐵礦石的高盛亦改變觀點(diǎn)，將三個(gè)月期鐵礦石均價(jià)預(yù)期由此前的55美元/公噸調(diào)整至70美元/公噸，調(diào)高幅度約為27%。此外，焦炭、物流、動(dòng)力、環(huán)保等費(fèi)用同比亦有不小幅度的增加，致使下半年鋼材生產(chǎn)成本較多增加，這個(gè)局面也不會(huì)改變。

　　因?yàn)樯鲜鋈蠡久鏇](méi)有改變，所以今后鋼材市場(chǎng)大趨勢(shì)依然向好，整體市場(chǎng)繼續(xù)升溫。預(yù)計(jì)行情回調(diào)壓力完全釋放以后，鋼材價(jià)格還會(huì)堅(jiān)挺向上。在一些長(zhǎng)期利好因素的支持之下，如果價(jià)格回調(diào)幅度過(guò)大，則一定會(huì)引發(fā)報(bào)復(fù)性強(qiáng)勁反彈，致使“過(guò)山車”行情再次重演。