雖然投資黃金通常是出于投機(jī)目的，但這一舉措很少像現(xiàn)在這樣合理，并且在最近變得越來越有吸引力。讓黃金更顯光澤的幾個(gè)因素包括股市上漲、貿(mào)易戰(zhàn)的威脅、利率上升和黃金本身遭遇壓低的價(jià)格。

　　一、

　　盡管不是沒有風(fēng)險(xiǎn)，但股市的反彈可以給投資者一個(gè)很好的機(jī)會選擇黃金作為股票的替代品。股市在上個(gè)月特朗普獲勝時(shí)已經(jīng)處于或接近歷史高位，而它在特朗普擴(kuò)大財(cái)政赤字的預(yù)期下又繼續(xù)上漲了6%。

　　股票的估值已經(jīng)到達(dá)很貴的程度，市盈率處于歷史最高水平之一，這可能會給投資者提供足夠的理由來將新資金投資到黃金中，或者減持至少部分股票頭寸來進(jìn)行多元化投資。

　　二、

　　由于貿(mào)易戰(zhàn)的威脅（特別是美國與中國），對未來股票收益的任何期望都可能會非常脆弱。如果兩國真的陷入貿(mào)易沖突，人們普遍認(rèn)為美國（相比較中國）將遭受更多的痛苦。由于股市是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，因此投資者有另一個(gè)理由去尋求安全資產(chǎn)，來應(yīng)對可能發(fā)生調(diào)整或惡化的市場。

　　傳統(tǒng)上，債券能夠起到一個(gè)有效的避險(xiǎn)作用——但不是在當(dāng)前這種金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。債券遭到市場嚴(yán)重的冷落，并且長期構(gòu)成威脅的加息最終擠壓了任何未來的資本收益，而債券的收益率并未獲得多大提升。

　　然而，黃金卻能夠在不確定的時(shí)期做得最好。正因?yàn)榇送顿Y者喜歡硬資產(chǎn)，并且黃金的價(jià)格在近年來已變得非常廉價(jià)。事實(shí)上，當(dāng)前黃金仍處在一個(gè)長期牛市中，而且它的價(jià)格比2011年高點(diǎn)要低40%，有很大上漲空間。

　　三、

　　不過，風(fēng)險(xiǎn)也是真實(shí)存在的。黃金是一種非常不穩(wěn)定的投資品種，關(guān)于未來四年的任何承諾都無法預(yù)見。其中的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，特朗普上臺后選擇放棄履行承諾，不對進(jìn)口商品征收關(guān)稅。如果特朗普這樣做了，而且全球貿(mào)易繁榮，那么這將嚴(yán)重阻礙黃金價(jià)格的任何反彈。

　　然而，有些投資者認(rèn)為黃金可能正處于超賣區(qū)域并準(zhǔn)備反彈，對于他們來說可以有幾個(gè)方式投資黃金。他們可以買入金幣、黃金期貨或礦業(yè)股。但是最直接、最簡單、最安全、流動性最好，又易于理解和代價(jià)最少的一種方式是購買黃金ETF或共同基金。

　　在這些ETF中，iShares黃金信托基金（ the iShares Gold Trust）脫穎而出。它是一個(gè)老牌黃金ETF，相比較許多其他黃金ETF它能更好地應(yīng)對黃金價(jià)格下跌的不利因素。它的費(fèi)用也是最便宜的，申購費(fèi)率只要0.25%。

　　黃金共同基金的費(fèi)用往往要比黃金ETF更加昂貴，費(fèi)率通常超過1%。然而，至少有一支黃金共同基金要比幾乎任何一家黃金ETF都更加便宜，并且短期內(nèi)的表現(xiàn)要好于iShares黃金信托基金。它就是先鋒貴金屬和礦業(yè)共同基金（Vanguard Precious Metals and Mining），它的費(fèi)率只有0.35%。

　　無論這些基金（或其他黃金基金）的表現(xiàn)如何，投資于它們中的一個(gè)都能夠增加投資組合的多樣性。