行業(yè)投資策略：維持行業(yè)“推薦”評級。上周機械行業(yè)整體估值水平有所上漲，截止到9月15日，機械行業(yè)P/E(TTM)為54.74倍，與滬深300的P/E(TTM)之比為3.89x(前值為3.83x)。隨著行業(yè)中報業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)，以及十九大臨近市場風(fēng)險偏好的提升，我們建議關(guān)注四條主線的投資機會：一是受益于環(huán)保政策推動的天然氣設(shè)備板塊;二是行業(yè)復(fù)蘇帶來業(yè)績彈性提升的工程機械板塊;三是受益于中游崛起的通用設(shè)備板塊;四是受益于光伏裝機量超預(yù)期增長的組件自動化板塊。

　　天然氣行業(yè)：8月LNG重卡同比增長5.4倍，創(chuàng)歷史單月新高。根據(jù)節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)統(tǒng)計，我國8月LNG重卡產(chǎn)量為9887臺，同比增長542%，為歷史單月最高水平。2017年1-8月LNG重卡累計產(chǎn)量為54725臺，而2015年全年只有12721臺，2016年全年只有19601臺。大幅增長原因：一是天然氣經(jīng)濟性提升，截止到2017年8月，0#柴油和LNG國內(nèi)市場平均價的單位熱值價差為0.15元/MJ，已恢復(fù)至2014年12月水平;二是政策加碼，2017年環(huán)保高壓下北方部分港口禁止燃油貨車入港，短期內(nèi)將對天然氣汽車需求產(chǎn)生拉動作用。長期來看，國家已醞釀制定禁售燃油車時間表，這將推動天然氣汽車行業(yè)迎來長足發(fā)展。根據(jù)政策相關(guān)測算，預(yù)計2020年我國CNG汽車和LNG汽車保有量分別為850萬輛和150萬輛，“十三五”期間分別新增380萬輛和120萬輛。按此標準測算每年CNG/LNG加氣站設(shè)備市場規(guī)模為34/36億元;每年CNG/LNG氣瓶市場規(guī)模為13/72億元。重點推薦加氣站設(shè)備龍頭厚普股份，以及LNG氣瓶龍頭富瑞特裝。

　　工程機械行業(yè)：受惠“一帶一路”建設(shè)，工程機械上半年業(yè)績搶眼。多家工程機械上市公司2017年上半年盈利同比增幅超過100%，其中徐工機械為3倍，柳工機械高達14倍。得益于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)的帶動，以及企業(yè)緊跟“一帶一路”步伐、深耕國際市場這兩大因素，自去年四季度開始，工程機械主要產(chǎn)品的銷量一路高歌猛進。進入2017年之后，回暖趨勢更加強烈。工程機械企業(yè)在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的戰(zhàn)略布局目前還在繼續(xù)，網(wǎng)絡(luò)日趨成熟，海外市場有望帶動下半年行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，建議關(guān)注柳工、徐工機械。

　　光伏自動化行業(yè)：中國市場動能強勁，全球光伏年需求沖破100GW大關(guān)。中國持續(xù)蟬聯(lián)全球最大光伏需求市場寶座，而在分布式光伏系統(tǒng)的搶裝潮刺激下，2017年需求預(yù)期將大幅提高，推動全球光伏需求首度突破100GW大關(guān)至100.4GW，年增率達26%。這股動能在中國政府對光伏的多方支持下至少可持續(xù)到2019年，使全球需求都將來到百GW的等級。在這一進程中，下游光伏組件自動化行業(yè)有望充分受益，建議重點關(guān)注京山輕機、晶盛機電。

　　人工智能行業(yè)：年底前中國人工智能專利數(shù)有望超越美國。根據(jù)中國金融投資網(wǎng)，2012-2016年，世界各國申請人工智能專利CAGR達33.2%，其中中國和美國申請的數(shù)量超過50%。目前美國擁有3.55萬個人工智能專利，中國約擁有3.43萬個。兩國各有自己的強項，美國擁有全球32%關(guān)于機器學(xué)習(xí)的專利和26%的自然語言處理專利，中國擁有全世界55%機器視覺相關(guān)專利。人工智能技術(shù)逐漸走向成熟，開始向各行各業(yè)進行擴散;相比于自然語義領(lǐng)域而言，工業(yè)領(lǐng)域目前還是一塊處女地，人工智能+工業(yè)自動化是大勢所趨，我們看好在人工智能技術(shù)層面以及工業(yè)自動化應(yīng)用層面布局的公司，建議持續(xù)關(guān)注京山輕機、景嘉微。