手機屏幕已經(jīng)成為手機生產(chǎn)商賺取眼球的重要載體之一。在不少消費者還未來得及切實體驗全面屏帶來的暢快淋漓之際，手機生產(chǎn)商已經(jīng)不約而同將下一次屏幕變革鎖定在了折疊屏?！罢郫B屏”顧名思義，可以將手機進行折疊。本月中旬，中興在美國正式發(fā)布旗艦新機 AXON M，而這也是國產(chǎn)廠商推出的第一款折疊雙屏手機。此外，目前華為、三星、蘋果等知名廠家目前均已經(jīng)躍躍欲試，或許，明年市場上將會有更多折疊屏手機機型的出爐。

　　屏幕之所以能夠折疊，柔性OLED功不可沒。而在OLED產(chǎn)業(yè)鏈條中，又涉及到一種特殊材質(zhì)：PI薄膜。

　　盛世創(chuàng)富表示，PI膜，又稱為聚酰亞胺薄膜，是目前世界上性能最好的薄膜類絕緣材料，在航空航天、電器絕緣、原子能工業(yè)、衛(wèi)星、核潛艇，微電子等行業(yè)具有廣泛的應用。近些年，隨著通訊、汽車電子等行業(yè)的快速興起，F(xiàn)CCL行業(yè)對PI膜的需求快速增長，目前已經(jīng)成為重要的下游市場之一。而隨著柔性OLED技術的越發(fā)成熟并邁向商用階段，PI膜作為襯底將迎來新的需求增長點。

　　OLED在生產(chǎn)制造過程中，由于需要在柔性基板上濺射上電極或TFT材料，所以基材一般為耐高溫的聚合物，而PI薄膜具有優(yōu)良的耐高低溫性、電氣絕緣性、粘結(jié)性、耐輻射性等特殊屬性，因此現(xiàn)在使用最多的基材為耐高溫聚酰亞胺（PI）材料。

　　2017 年5 月，京東方點亮成都6 代OLED 產(chǎn)線，這也是國內(nèi)最早量產(chǎn)柔性OLED 的企業(yè)，標志著三星在這一領域的壟斷格局終于被打破，OLED將逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代化。而此次，京東方量產(chǎn)的柔性OLED生產(chǎn)線采用的襯底也是PI膜。根據(jù)項目此前規(guī)劃，10月下旬京東方柔性OLED將進入量產(chǎn)階段，為客戶實現(xiàn)批量供貨。

　　而也就是在今天，10月26日，京東方成都第六代柔性AMOLED生產(chǎn)線正式舉行量產(chǎn)儀式，首批交付的客戶包括華為、中興、小米、OPPO等一線手機終端品牌公司，還包括聯(lián)想、華碩、惠普等知名企業(yè)。從客戶名單中可知，未來曲面屏、折疊屏將有望在手機、電視機等產(chǎn)品中出現(xiàn)。柔性OLED商用化的加速，也將推動PI膜需求迎來新的爆發(fā)點。業(yè)內(nèi)預計，到2020年，柔性OLED占比將提升至62%，2017-2020年全球AMOLED產(chǎn)能復合增速有望達到50%。

　　再觀察PI膜行業(yè)供需情況。

　　供應方面，2016年，全球PI膜年產(chǎn)量為14萬噸，不過，由于PI膜也是技術壁壘較高的行業(yè)，因此產(chǎn)能主要由國際幾大廠家所壟斷，分別是美國杜邦、日本宇部興產(chǎn)、日本鐘淵化學和韓國SKC等，合計占據(jù)全球高達90%的市場份額。國內(nèi)也有部分廠家布局PI膜，并具有一定規(guī)模，但多數(shù)是用于低端市場，高端市場仍多數(shù)為國外企業(yè)壟斷。

　　需求層面，業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年我國PI薄膜市場需求量在不斷增長，2016年，國內(nèi)市場需求量為4072噸，同比增長8.61%，大約有850噸的高端產(chǎn)品需要依賴進口。未來，伴隨國產(chǎn)OLED 興起，對PI膜的需求將繼續(xù)增加，同時也存在較大的國產(chǎn)替代空間。

　　按照厚度劃分，PI薄膜一般分為超薄膜、常規(guī)薄膜、常見膜、厚膜以及超厚膜等，微電子行業(yè)需要的PI薄膜多數(shù)在12.5um及以下，即多要求超薄膜。國內(nèi)廠家中，桂林電器科學研究院有限公司、陽華晶電子、深圳瑞華泰薄膜科技、江陰天華科技等幾家公司近些年相繼布局PI膜，從厚度上來看，產(chǎn)品多集中在12.5-125um。因此，未能對電子高端PI膜形成有效供應。所幸，隨著技術不斷突破，個別企業(yè)在超薄膜研發(fā)中率先突圍，并有望在未來今年與國際領先企業(yè)諸如杜邦等抗衡。今年4月，丹邦科技宣布，為期近4年的“微電子級高性能聚酰亞胺研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項目已經(jīng)達到能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)階段，該項目預計年產(chǎn) PI 膜 300 噸，其中9um和12.5um產(chǎn)品各占一半，同時6微米厚的特種聚酰亞胺薄膜也開始量產(chǎn)。

　　此外，也有其他企業(yè)正在投建高端PI膜項目，投產(chǎn)后也將進一步改變國內(nèi)電子PI薄膜技術落后于他國的局面。國風塑業(yè)投資1.79億元建設年產(chǎn)180噸高性能微電子級聚酰亞胺膜材料項目，項目建設期為1.5年，達到后預計年產(chǎn)聚酰亞胺薄膜180 噸；達勝科技預計擴增二條產(chǎn)線用以生產(chǎn)高性能PI膜及特殊型PI膜；南洲新區(qū)研制出具有自主知識產(chǎn)權的“黃金薄膜”，打破國外壟斷，并投資3億元建設一條年產(chǎn)180噸高性能聚酰亞胺薄膜生產(chǎn)線。

　　從投資機會角度看，短期內(nèi)，京東方柔性OLED正式量產(chǎn)有望對產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成催化，而從中長期來看，折疊屏的潛在風潮或加速柔性OLED商用化趨勢，PI薄膜迎新的需求增長點，已經(jīng)布局高端PI膜生產(chǎn)線的上市公司值得關注。

　　丹邦科技：公司及全資子公司聯(lián)合研制的“微電子級高性能聚酰亞胺研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項目主要性能通過第三方檢測單位的檢測，聚酰亞胺薄膜厚度最薄6微米，介電強度、熱/吸濕膨脹系數(shù)、拉伸強度等指標達到或優(yōu)于國際同類產(chǎn)品水平，產(chǎn)品綜合性能達到國際先進水平，填補國內(nèi)空白。

　　時代新材：2015年公司建成國內(nèi)首條化學亞胺化法制膜中試線帶料試車并實現(xiàn)批量化生產(chǎn)，掌握高粘度樹脂合成、化學亞胺化制膜、精密涂布等關鍵工藝技術，具備了生產(chǎn)7微米至125微米不同厚度產(chǎn)品的能力，產(chǎn)品性能達到杜邦同類產(chǎn)品水平。根據(jù)規(guī)劃今年要確保PI膜生產(chǎn)線聯(lián)動調(diào)試成功，并加快導熱基膜和高尺寸穩(wěn)定電子膜兩類產(chǎn)品的量產(chǎn)進度。最新進展是PI膜生產(chǎn)線調(diào)試工作基本結(jié)束，正在進行優(yōu)化。