11月以來，受采暖季政策以及北方限產(chǎn)帶動鋼坯上漲等因素影響，華南地區(qū)建筑鋼材不僅沒有在需求轉(zhuǎn)弱、北方材持續(xù)南下的四季度呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，反而走出一波淡季不淡的行情。究其主要原因離不開省內(nèi)鋼廠挺價保價、需求尚可以及外圍擾動等因素。隨著限產(chǎn)政策的持續(xù)發(fā)酵，廣東建材價格能否在東北、華北省外資源大量沖擊下穩(wěn)住價格。下面筆者對近期市場情況作簡要分析，僅供參考，不做為投資建議。

　　價格方面，截止本月20日，廣東省主要城市一線品牌螺紋鋼銷售價格為4600元/噸（過磅），較本月初上漲210元/噸，漲幅為4.78%;沈陽市場一線品牌螺紋鋼同規(guī)格售價為3900元/噸（理計），較本月初上漲100元/噸，漲幅為2.63%;上海市場一線品牌螺紋鋼同規(guī)格售價為4190元/噸（理計），較本月初上漲260元/噸，漲幅為6.61%。從數(shù)據(jù)來看，目前廣東地區(qū)主流螺紋鋼銷售價格最高，除去磅差后與上海地區(qū)螺紋鋼價差約會為280元/噸，與沈陽地區(qū)螺紋鋼價差約為570元/噸。由此可見，南北價差依然較大，后期北方材南下的動力主要來源于價差及利潤。

　　既然說到價差及利潤，下面簡單說下兩廣地區(qū)北材到貨的情況。其實今年下半年以來，華南地區(qū)主要鋼廠建筑材盈利空間普遍維持在700-800元/噸，稍差的北方內(nèi)陸鋼廠多數(shù)利潤也維持在400-500元/噸，如數(shù)據(jù)顯示2017年1-3季度螺紋鋼行業(yè)平均噸鋼毛利分別為285元、618元、794元，盈利環(huán)比改善趨勢明顯。因此當(dāng)北方地區(qū)面臨大面積限產(chǎn)、停產(chǎn)、工地停工供需兩弱的局面下，北方材南下不失為下策，考慮到維系生產(chǎn)以及產(chǎn)銷平衡，冬季北方鋼廠定然不會在高利潤下選擇大量囤貨。目前來看，南北價差遠大于北方與華東的差價，而從全國各個地區(qū)價格來看北方材流向，南下資源的集聚地將新增山東、江蘇、杭州，福建，海南等地區(qū)。

　　對于廣州而言，11月份東北材計劃99.5萬噸或有所減少，由于廣東省壓港嚴重，資源流向可能會輾轉(zhuǎn)至其他地區(qū)，受限產(chǎn)政策影響，華北地區(qū)供應(yīng)量減少明顯，南下減量亦明顯。而東北略微減量，一方面由于北方地區(qū)壓港嚴重，各鋼廠貨物集中集港，導(dǎo)致資源裝卸速度放慢，不得不考慮讓資源分流，加上限產(chǎn)使得鋼廠生產(chǎn)有所抑制;另一方面目前鋼坯利潤尚可，東北地區(qū)鋼廠已逐漸開始改往唐山等地銷售鋼坯。

　　另外據(jù)我網(wǎng)調(diào)研，11月廣東地區(qū)建筑材區(qū)內(nèi)計劃（廣東和廣西）供應(yīng)量共計172.6萬噸，同比去年減少22.4萬噸，降幅11.5%;區(qū)外計劃到貨量為129.05萬噸，同比去年增加38.05萬噸，增幅41.8萬噸，增量不及預(yù)期;11月份廣東地區(qū)建材計劃供應(yīng)量301.65萬噸，環(huán)比（10月實際供應(yīng)量）增加29.15萬噸，同比去年增加15.65萬噸;11月份廣西地區(qū)建筑材區(qū)內(nèi)計劃供應(yīng)量共計82.2萬噸，環(huán)比10月份增加4.2萬噸，增幅5.38%;11月份廣西區(qū)外到貨量為3.5萬噸，環(huán)比10月份減少0.5萬噸，降幅12.5%。單從數(shù)據(jù)而言，11月廣東地區(qū)供應(yīng)量增加29萬噸對本地而言壓力不大，而鑒于當(dāng)前市場壓港的情況以及價差，東北及華北資源首選地區(qū)仍然是廣州、海南為主，而前期海南地區(qū)受環(huán)保督查巡視，工地大面積停工，鋼材需求銳減，價格重挫。

　　需求方面，即使進入11月份，整個南方地區(qū)一是沒有氣候影響，二是也沒有受政策性的打壓，下游工地方面生產(chǎn)基本處于正常狀態(tài)。從本地大戶的成交數(shù)據(jù)來看，10家大戶近期日成交水平在20000噸左右，較上月略有減少，說明南方地區(qū)總體需求仍然尚可。但考慮到當(dāng)前正處于鋼材消費淡季以及北材南下的高峰期，后期鋼材延續(xù)淡季不淡或難以維續(xù)，理論上淡季鋼價上漲缺乏邏輯支撐。不過從庫存來看，據(jù)本網(wǎng)17日廣州建材倉庫同口徑統(tǒng)計，廣州建筑鋼材庫存總量為71.47萬噸，較上周減少2.03萬噸，降幅為2.92%;環(huán)比上月減少3.32萬噸，降幅為4.44%，連續(xù)5周下降。

　　綜合來看，盡管目前南北價差拉大，但由于11月廣東省供應(yīng)量不及預(yù)期，加上限產(chǎn)炒作、本地庫存持續(xù)下降對價格尚有支撐，短期廣東建材價格或難下行。同時筆者認為當(dāng)前南北價差的不合理以及資源分布的不均衡必將會對廣東地區(qū)帶來一系列連鎖反應(yīng)。廣東作為各個地區(qū)鋼廠資源投放的主戰(zhàn)場，各鋼廠資源是百花爭艷，還是曇花一現(xiàn)？讓我們拭目以待。