周四，滬銅主力合約1805承壓下滑，日內(nèi)交投區(qū)間為52740-51980元/噸，尾盤收于52120元/噸，日跌0.4%，短期銅價圍繞M200附近窄幅波動。期限結(jié)構(gòu)方面，滬銅1804合約和1805合約正價差略略縮至260元/噸。

　　外盤方面，亞市倫銅承壓下滑，其中3個月倫銅日內(nèi)交投于7011-6956美元/噸，現(xiàn)交投于6965美元/噸，日跌0.24%，但仍運行于主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。持倉方面，3月13日，倫銅持倉量為31萬手，日增902手，本周持倉仍以減少為主，顯示多頭逢低做多信心有所不足。

　　市場方面，3月15日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水30元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價格51650-51800元/噸。周四為滬銅1803合約交易日，隔月價差頻繁波動于340-370元/噸區(qū)間，盡管持貨商報價積極，但成交卻遠(yuǎn)不及上一日。第二節(jié)交易時段，盤面再次下滑，隔月價差略降至330-350元/噸區(qū)間，持貨商為吸引成交擴(kuò)大貼水報價。盤面穩(wěn)中緩升，趨近52000元/噸，下游在繼上一日大量接貨后，接貨的主動性和積極性明顯下降，僅少量貿(mào)易商收取部分低價貨源。預(yù)計換月后，持貨商重返挺價態(tài)勢，大貼水狀態(tài)會有所收窄改善。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)圍繞89.7附近振蕩整理，現(xiàn)交投于89.72附近。此外，美國2月零售銷售環(huán)比下滑0.1%，為連跌三個月，預(yù)期為上揚0.3%，前值為下滑0.1%。同時，美國2月PPI環(huán)比上漲0.2%，年率上升2.8%，持平于預(yù)期。行業(yè)方面，全球較大銅礦——智利埃斯康迪達(dá)銅礦表示，已邀請工會參與初步薪資談判。

　　日內(nèi)，滬銅1805合約承壓下滑至52120元/噸，顯示上方拋壓仍較重，因市場在貿(mào)易疑慮和中國表現(xiàn)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)間尋求交投方向。操作上，建議滬銅1805合約可于51900-52800元/噸區(qū)間高拋低吸，止損各350元/噸。