上周初市場需求表現(xiàn)不及預期以及庫存高位等影響，申城現(xiàn)貨小幅陰跌，然而下半周中美貿易站陡然爆發(fā)，導致黑色系多品種期貨相繼跌停，市場恐慌情緒蔓延，引爆價格直線下挫，現(xiàn)貨價格累計下挫逾300元/噸。雖然庫存數(shù)據連續(xù)兩周回落，但當前總量依舊較高，市場去庫存壓力明顯，與此同時本周將迎來一季度末，商家回籠資壓力十分明顯，受此種種利空消息影響，商家多持悲觀態(tài)度，短期建材止跌較為艱難。

　　據最新監(jiān)控數(shù)據顯示，在剛過去的一周內（3.19-3.23），國內鋼價大幅下挫，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為4096元/噸，一周下跌141元/噸。

　　上周主要區(qū)域鋼材價格變化如下：上海地區(qū)鋼材價格大幅下行，價格較上周末下跌170元/噸，截至3月23日報在3670元/噸;北京地區(qū)鋼材價格較上周大幅下挫100-120元/噸，截至3月23日報在3820-3840元/噸;廣州區(qū)域鋼材價格整體回落，截至3月23日報在4040-4080元/噸，價格累計跌幅為160-180元/噸。

　　期螺方面，上周期螺呈整體暴跌走勢，主力合約1805螺紋全周下跌362點，總成交量為1968萬手，持倉量減少37萬余手，為202萬手。螺紋中線保持弱勢空頭未變短期橫盤震蕩未能走出止跌反彈，行情有望持續(xù)走弱繼續(xù)走低，盤中繼續(xù)持倉空單，黑色短期未見止跌行情有望持續(xù)下跌，操作上可繼續(xù)做空參與。　操作建議：空單繼續(xù)持有，盤中可繼續(xù)高位沽空新倉防守放在3650附近，黑色短期經過小幅休整再次選擇向下，盤中繼續(xù)滾動做空，行情有望走出新一波殺跌行情。

　　本周影響國內建筑鋼材市場的因素，主要有以下幾個方面：

　　第一，庫存方面，截止3月23日，國內主要市場螺紋鋼社會庫存量為1034.80萬噸，環(huán)比上周螺紋庫存下降36.4萬噸，連續(xù)第2周庫存出現(xiàn)下降。本周處于1季度末資金相對緊張，宏觀經濟數(shù)據難言樂觀，終端戶外施工受陰雨天氣限制，市場采購需求并未完全放量，多數(shù)商家采取資金回籠為主，市場報價接連出現(xiàn)下滑。據不完全統(tǒng)計，截止3月23日，杭州鋼市螺紋鋼庫存在73萬噸左右，較上周減少4萬噸;上海鋼市螺紋鋼庫存量在51.2萬噸，較上周末減少2.4萬噸，南京鋼市螺紋鋼庫存量在30萬噸左右，較上周末減少1萬噸;南昌鋼市螺紋鋼庫存量在32萬噸左右，較上周末降庫約2萬噸。

　　第二，從鋼廠生產情況來看，據中鋼協(xié)數(shù)據，2018年3月上旬，重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產量173.2萬噸，較上一旬減少14.67萬噸，減幅7.81%;據此估算，本旬全國粗鋼日均產量為218.12萬噸，較上一旬減少11.73萬噸，減幅5.1%。3月上旬河北、山西等地環(huán)保限產力度加大，對部分鋼廠生產形成了一定影響。不過整體看當前鋼廠利潤依然處于高位，3月15日過后北方2+26個城市鋼廠將陸續(xù)恢復生產，后期市場供應壓力依然較大。而當前市場庫存盡管出現(xiàn)下降，但降幅依然緩慢，而鋼廠庫存也繼續(xù)處于上升趨勢，市場整體庫存消化壓力依然較大。

　　第三，資金方面，央行3月23日不開展公開市場操作，因當日有900億元逆回購到期，當日實現(xiàn)凈回籠900億元，央行本周通過公開市場操作實現(xiàn)凈回籠3200億元人民幣。北京時間3月22日凌晨，美聯(lián)儲貨幣政策會議決定，加息25個基點，將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上調至1.50%-1.75%，與市場預期一致。美聯(lián)儲加息后，央行以利率招標方式開展了100億元逆回購操作，期限為7天，中標利率為2.55%，較上次上調5BP。市場人士分析稱，此次公開市場操作利率小幅上行符合市場預期，也是市場對美聯(lián)儲剛剛加息的正常反應?？偟膩砜?，我國貨幣政策依然維持穩(wěn)健中性，央行將延續(xù)“削峰填谷”操作，繼續(xù)維護流動性平穩(wěn)運行。

　　綜合來看，面對接踵而來的利空消息，市場心態(tài)十分悲觀，原本剛有一絲起色的需求也顯得無足輕重，雖然庫存連續(xù)兩周下降，但目前總量依然高企，加上本周資金回籠壓力巨大，商家快速出貨的策略將持續(xù)，因此筆者判斷，短期本地建材價格止跌艱難。