短暫沉寂過后，芯片概念卷土重來，上周市場調(diào)整之際區(qū)間大漲8.53%，率先按下回暖啟動(dòng)鍵。上周五兩市全面上揚(yáng)，芯片指數(shù)繼續(xù)吸引資金關(guān)注，從而錄得5.5%單日漲幅。半導(dǎo)體產(chǎn)品除了是5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI等不可或缺的一部分，也早已提升到國家戰(zhàn)略層面。近期半導(dǎo)體硅晶圓仍緊缺，預(yù)計(jì)晶圓價(jià)格會(huì)逐季上漲，顯示出半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)高景氣態(tài)勢。芯片國產(chǎn)化板塊中長期投資機(jī)會(huì)已經(jīng)來臨。

　　中國集成電路整體產(chǎn)業(yè)呈穩(wěn)健增長的趨勢

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2016年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為4335.5億元，同比增長20.10%，遠(yuǎn)高于全球增長率。2017年繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢，1-9月實(shí)現(xiàn)3646.1億元的銷售額，同比增長22.40%。預(yù)計(jì)中國集成電路行業(yè)銷售額在未來三年中年復(fù)合成長率約為20.20%， 到2020年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額將達(dá)到9300億元。

　　集成電路應(yīng)用前景廣泛

　　集成電路應(yīng)用前景廣泛，是典型的“小行業(yè)、大機(jī)會(huì)”，下游涵蓋汽車、光伏、工業(yè)、消費(fèi)等多個(gè)領(lǐng)域。從需求端來看，光伏、消費(fèi)電子增長穩(wěn)定，而隨著新能源汽車及自動(dòng)駕駛的推廣，汽車電子市場即將爆發(fā)，對需求亦大幅拉動(dòng)。未來，5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、工業(yè)機(jī)器人、智能穿戴等還將給集成電路帶來新的增長動(dòng)力。

　　半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

　　2017年以來，MLCC、片阻、鋁電解電容等產(chǎn)品價(jià)格多次上調(diào)，主要原因是日廠將常規(guī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至高端車用和工業(yè)產(chǎn)品，常規(guī)產(chǎn)品出現(xiàn)供給缺口，疊加消費(fèi)電子和汽車電子需求旺盛以及原材料漲價(jià)壓力傳導(dǎo)，導(dǎo)致MLCC價(jià)格不斷調(diào)漲。晶片電阻缺貨也是越來越嚴(yán)重，一方面環(huán)保限產(chǎn)，另一方面基板廠商由于虧損嚴(yán)重不愿擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致供給不足，疊加需求大幅增長，從而缺貨蔓延。

　　功率半導(dǎo)體器件下半年缺貨漲價(jià)情況依然嚴(yán)峻，近年來軌道交通、電網(wǎng)、新能源車、充電樁對MOSFET的需求在逐步放大，無人機(jī)、可穿戴及IOT設(shè)備的需求也在增長，但是供應(yīng)沒有同比例的擴(kuò)大，歐美的公司還在壓縮產(chǎn)能，2017年存儲芯片和指紋識別芯片大量的需求使得12寸、8寸及6寸晶圓的產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)移，造成了功率半導(dǎo)體器件的緊缺。

　　芯片國產(chǎn)化日益顯露

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高度技術(shù)與資本密集型產(chǎn)業(yè)，中國憑借政策支持、資金投入，疊加工程師紅利，積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和人才儲備，拉近與國外的差距，逐步占據(jù)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略高地。

　　6月18日，京東集團(tuán)和Google宣布，Google將以5.5億美元現(xiàn)金投資京東，雙方將結(jié)成廣泛的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。Google和京東將在一系列戰(zhàn)略項(xiàng)目上進(jìn)行合作，其中一項(xiàng)是在包括東南亞、美國和歐洲在內(nèi)的全球多個(gè)地區(qū)合作開發(fā)零售解決方案。此外，中昌數(shù)據(jù)10億元并購云克科技，打造全球數(shù)字營銷網(wǎng)絡(luò)，其客戶群體包括京東、今日頭條、阿里巴巴、微博等。

　　近年來在小型PLC領(lǐng)域國內(nèi)企業(yè)開始發(fā)力進(jìn)入市場，尤其是在國家大力推進(jìn)“智能制造2025”的大背景下，行業(yè)增速一直保持在20%以上，國內(nèi)企業(yè)的市場份額也在逐步增加?？春脟鴥?nèi)企業(yè)在滲透率提升和進(jìn)口替代國外企業(yè)雙重機(jī)遇下的發(fā)展?jié)摿Α?br />
　　芯片國產(chǎn)化是中國制造崛起之匙，國產(chǎn)裝備迎歷史機(jī)遇。新趨勢下本土企業(yè)分化在所難免，掌握核心技術(shù)、重視技術(shù)研發(fā)的企業(yè)有望脫穎而出，在產(chǎn)業(yè)和資本市場的價(jià)值也會(huì)進(jìn)一步提高?？紤]到國產(chǎn)化進(jìn)度，建議“從產(chǎn)業(yè)鏈后端向前端、從配套到核心環(huán)節(jié)”邏輯看受益順序，建議優(yōu)選技術(shù)準(zhǔn)備充分、業(yè)績上率先受益國產(chǎn)產(chǎn)能建設(shè)的裝備企業(yè)。

　　本報(bào)告最大的特點(diǎn)就是前瞻性和適時(shí)性，是各類半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)及資本機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確了解當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握市場機(jī)會(huì)，提高企業(yè)經(jīng)營效率，作出正確經(jīng)營決策和投資。