在高度審慎的監(jiān)管政策下，擁有處理資質(zhì)的企業(yè)，就變得奇貨可居。爭搶優(yōu)質(zhì)的危廢處理企業(yè)標(biāo)的現(xiàn)象，不可避免地在資本市場上出現(xiàn)了。

　　國資、外資、民營巨頭紛紛跨界涌入、它們出手兇猛、跑馬圈地，由此帶來市場局部整合、大舉并購動作頻發(fā)……

　　這不是曾經(jīng)的房地產(chǎn)，也不是之前的PPP，危廢處理仍在延續(xù)著火爆的行情。

　　值得一提的是，房地產(chǎn)大佬雅居樂，此前在危廢市場做了三年學(xué)徒，從2017年下半年開始，雅居樂開始大刀闊斧地構(gòu)建自己的危廢處理產(chǎn)業(yè)鏈。

　　僅2017年一年，雅居樂環(huán)保就相繼收購14家環(huán)保公司的股權(quán)；今年以來，又先后控股了5家環(huán)保公司，目前，雅居樂環(huán)保危廢處理能力高達(dá)每年155萬噸，一舉跨入危廢處理這個細(xì)分領(lǐng)域的前三甲。

　　而雅居樂還宣稱，未來三年還將在環(huán)保領(lǐng)域投入200億元。

　　Why？

　　危廢市場：從0到1

　　危廢處理為什么有這么大的吸金能力？難道比曾經(jīng)的房地產(chǎn)還暴利嗎？

　　根據(jù)2016年頒布的新版《國家危險廢物名錄》定義，危廢是具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應(yīng)性、感染性等一種或幾種危險特性的廢物。盡管危廢產(chǎn)生量僅占固體廢物的3%左右，但是由于它對大氣、水源、土壤、人身健康等的危害極大。

　　據(jù)統(tǒng)計，近年來涉嫌環(huán)境污染犯罪案件中有40%是涉及危廢環(huán)境違法案件。

　　危廢處理聽起來“弄險”，但利潤足夠誘人。目前，環(huán)保行業(yè)盈利率普遍在10%左右，而危廢處理的盈利可以達(dá)到50%左右。

　　50%左右的利潤，在環(huán)保圈里，已經(jīng)是利潤奶牛了。

　　而且，這是一個不斷釋放的市場：國家正在加快危廢處理行業(yè)政策的出臺，完善危廢的識別和認(rèn)定，促使危廢處理行業(yè)的發(fā)展和壯大。

　　也就是說，原來沒有被我們認(rèn)定為危險廢物的污染物，正在被重新識別認(rèn)定為污染物，那么，既然被認(rèn)定，就說明這類污染物必須被妥善處置，相關(guān)的企業(yè)和政府，就必須為此類污染物的處理埋單，那么這個市場就從無到有被創(chuàng)造出來。

　　2016年的新版《國家危險廢物名錄》，新增了117種危廢種類，使得危廢種類增至46大類479種。

　　上世紀(jì)80年代初，美國政府通過《資源保護(hù)與回收法》等多個法案，為美國的危廢處理打開市場閘門，由此帶來爆發(fā)式增長的黃金十年。

　　一半兒是海水，一半兒是火焰

　　中國《國家危險廢物名錄》的頒布，會讓中國的危廢處理進(jìn)入爆發(fā)期嗎？顯然，巨頭們紛紛殺將進(jìn)來，已經(jīng)給了我們足夠的信號。

　　進(jìn)入2018年之后，生態(tài)環(huán)境部的“清廢行動2018”轟轟烈烈拉開架勢；在長三角地區(qū)，工信部也對工業(yè)固廢展開大排查……這些政策刺激了危廢市場迅速擴(kuò)大。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2016年中國危廢產(chǎn)生量為5347萬噸，相較于2011年危廢產(chǎn)生量3431萬噸，年復(fù)合增長率僅為9.28%，而現(xiàn)實的情況是，危險廢物的實際產(chǎn)生量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于統(tǒng)計量，根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)按照危廢產(chǎn)量占工業(yè)固廢產(chǎn)量的比重來測算，近兩年來，我國的危廢產(chǎn)生量應(yīng)該在8000萬噸到1億噸之間。

　　與此形成鮮明對比的是：中國的危廢處理能力缺口巨大。

　　以2015年為例，全國持有危廢經(jīng)營許可證的單位處理能力為5263萬噸，但實際經(jīng)營規(guī)模僅為1536萬噸。綜合來計算：

　　中國有效的危廢處理能力僅達(dá)15%左右。并且在申報危廢中，超過60%的危廢沒有得到妥善處置。

　　東部沿海地區(qū)的危廢處理缺口就更加大，以全國危廢產(chǎn)量排名第二的湖南為例，其危廢產(chǎn)生量在約280萬噸，而其實際經(jīng)營規(guī)模僅為約55萬噸，危廢處理企業(yè)完全無法填補(bǔ)需求缺口。

　　如此大的市場缺口，在產(chǎn)能過剩的中國似乎很難想象。而造成這一狀況的，是因為危廢處理擁有相對較高的資質(zhì)、技術(shù)和資金壁壘。

　　所謂“能用錢解決的都不是事兒”，危廢處理恰恰是一個短期內(nèi)不能用錢解決的事兒，尤其是技術(shù)和資質(zhì)壁壘，因為涉及危險廢物處理，科學(xué)和安全始終是第一位的，從事危廢處理的企業(yè)，必須沉淀專業(yè)的技術(shù)隊伍。

　　尤其是資質(zhì)壁壘。按規(guī)定，從事危險廢物收集、貯存、處理經(jīng)營活動的單位，應(yīng)領(lǐng)取危險廢物經(jīng)營許可證，但是危廢經(jīng)營許可證從審批到獲得資質(zhì)，再到投入生產(chǎn)運(yùn)營，必須等待至少三年，這樣一來，危廢處理資質(zhì)就成為了行業(yè)的通行證。

　　行業(yè)散亂，龍頭初顯

　　既然危廢市場如此引資本大佬競折腰，那我們就盤點(diǎn)一下危廢市場的前三甲。

　　到目前為止，東江環(huán)保仍是危廢市場的龍頭企業(yè)，下設(shè)近50個分子公司，覆蓋泛珠江三角洲、長江三角洲及中西部地區(qū)的20余城市、20余個行業(yè)。作為最早進(jìn)軍危廢處理行業(yè)的企業(yè)之一，東江環(huán)保具備總計46類中44類的危險廢物經(jīng)營資質(zhì)。

　　2017年，東江環(huán)保工業(yè)危廢處理核準(zhǔn)資質(zhì)規(guī)模為160萬噸/年，無害化處理資質(zhì)為73.44萬噸/年，穩(wěn)居行業(yè)內(nèi)第一。盡管最近股東行賄風(fēng)波剛剛平息，蘇粵國資委股權(quán)之爭懸而未定，但是作為危廢處理龍頭，東江環(huán)保毋庸置疑。

　　除了東江環(huán)保，黑馬雅居樂經(jīng)過大手筆買進(jìn)，但從處理能力上，已經(jīng)可以忝列業(yè)內(nèi)老二的位置。新面孔雅居樂能否在危廢處理行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟，還有待觀察。

　　法國威立雅集團(tuán)是世界知名的環(huán)保企業(yè)，在危險廢棄物領(lǐng)域擁有超過40年經(jīng)驗。2015年，威立雅在中國的業(yè)務(wù)逐漸向危廢處理傾斜，并在2016年危廢處理能力達(dá)到每年72萬噸，憑借這樣的穩(wěn)步前驅(qū)，威立雅是毫無疑問的第三名，而且是望而生畏的跟進(jìn)者。

　　作為國企的中國光大綠色環(huán)保，2016年的危廢處理能力也達(dá)到了每年60萬噸。2017年4月，光大綠色環(huán)保從母公司中國光大國際分拆上市，正式角逐危廢市場。2018年，光大綠色環(huán)保連續(xù)斬獲三項危廢處置項目，總投資已超過13億元。

　　盡管龍頭企業(yè)初見雛形，但是危廢處理沒有擺脫“散、小、弱”的面貌。

　　實際上，危廢處理領(lǐng)域99%的企業(yè)為民營企業(yè)， 2000多家危廢處理企業(yè)平均處理規(guī)模僅為2萬噸，大部分為年處理能力1萬噸以下的小企業(yè)，危廢處置行業(yè)前10名，僅占市場份額的6.8%。

　　如此低的市場集中度，客觀上需要一番轟轟烈烈地并購整合。如果說危廢的黃金十年由此開端，那大可想象一下，誰能在大時代里撈真金，執(zhí)牛耳？