上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，滬粵兩地社會庫存為1.95萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)新高。從時間節(jié)點來看，進(jìn)入10月，社會庫存上升勢頭明顯。
上海有色網(wǎng)鉛分析師李代勝表示，近期鉛價呈震蕩上行趨勢，運行重心上移；再生精鉛貼水較大，對SMM1#電解鉛均價貼水200-300元/噸以上出廠。而電解鉛貿(mào)易市場則普遍維持高升水，對滬期鉛1811合約升水150元/噸；下游蓄企采購多偏向再生，貿(mào)易市場成交困難，以致庫存累增。
拉長時間維度看，李代勝指出，2012年到2016年年中，庫存與期貨價格沒有明顯的相關(guān)性，而進(jìn)入2016年四季度開始，庫存與期貨價格構(gòu)成一種負(fù)相關(guān)模型，可以說庫存變化對于鉛定價開始起決定性作用。
“當(dāng)前社會庫存基數(shù)仍處于近六年低位，加之再生鉛生產(chǎn)利潤支撐價格邏輯未變；故鉛價下行空間有限，上行壓力較大，維持區(qū)間震蕩?！崩畲鷦俦硎?。
華泰期貨認(rèn)為，基本面呈現(xiàn)供需兩淡的格局，在接下來一至兩月時間內(nèi)均難有明顯亮點，預(yù)計價格將會以震蕩下行為主。
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