2014年全球鋁材產(chǎn)量為5500噸，同比增長7%。細(xì)分領(lǐng)域來看，全球鋁材中軋 制材、擠壓材和其他鋁制品占比分別為47%（其中板帶材占38%，鋁箔占9%）、44% 和9%。從增速來看，擠壓材增長速度最快，2014年增速9%；同期板帶材和箔材增速分 別為5%和5%。

　　全球鋁材產(chǎn)量增長7%（萬噸）

　　全球鋁材3大產(chǎn)地分別為亞洲（亞洲產(chǎn)量占比65%，中國占亞洲產(chǎn)量的85%，即 中國占全球產(chǎn)量的55%）、北美（占比15%）和歐洲（占比13%，主要分布在德國 和意大利）。

　　從增速來看，亞洲增長最快，2015年增速為11%（其中中國增速為10%），北 美增速在5%，歐洲和其他地區(qū)均為負(fù)增長，增速分別為-3%和-2%。綜合來看，中 國過去幾年增長均在10%左右，其他地區(qū)增長均在3%左右。

　　全球鋁材產(chǎn)量65%來自亞洲

　　從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來看，中國鋁板材占比25%，美國和日本占比分別為58%和54%。 中 國型材占比較高（主要是由于中國房地產(chǎn)過去高速發(fā)展），未來隨著房地 產(chǎn)增速的放緩及中國板材技術(shù)的進(jìn)步，中國板材需求占比將會提升。

　　中國鋁材產(chǎn)量分布

　　原鋁用途較少，通常要轉(zhuǎn)化成鋁材再為終端所用，因此鋁產(chǎn)量增長情況可以近 似替代鋁材產(chǎn)量增長情況。2014年全球鋁產(chǎn)量為5313萬噸，其中中國產(chǎn)量2752萬噸， 占全球的52%。從過去15年的情況來看，全球鋁產(chǎn)量增長主要在中國（過去15年中 國電解鋁產(chǎn)量復(fù)合增速為15%，全球其他地區(qū)電解鋁產(chǎn)量復(fù)合增長率為1%）。

　　中國鋁產(chǎn)量（萬噸）占全球產(chǎn)量的52%

　　中國鋁產(chǎn)量增速

　　中國鋁產(chǎn)量可近似等于消費量。除2009年外，中國鋁凈進(jìn)口量在20-30萬噸， 占產(chǎn)量的比重在1%左右，因此中國鋁產(chǎn)量可近似等于消費量。

　　中國電解鋁凈進(jìn)口量產(chǎn)量占比在1%左右

　　由于全球鋁的增長主要在中國，重點分析中國鋁的未來需求變化。中國鋁主要 應(yīng)用于建筑（32%）、交通(25%)、電力電子(18%)、機械設(shè)備（6%）、耐用品（8%）、 包裝（8%）等領(lǐng)域，過去幾年消費結(jié)構(gòu)變化不大。

　　中國鋁加工消費結(jié)構(gòu)（%）

　　近年，建筑用鋁占中國鋁需求比重始終在30%以上。建筑用鋁大多用于生產(chǎn)鋁門窗、結(jié)構(gòu)件、裝飾板、鋁幕墻等。 建筑用鋁與房地產(chǎn)投資增速關(guān)聯(lián)度較高，目前房地產(chǎn)去庫存壓力仍然較大，預(yù)計未 來幾年房地產(chǎn)投資增速在低位俳徊或進(jìn)步下滑，建筑用鋁增速也將隨之變動。

　　建筑用鋁（萬噸）增速大幅下滑（%）

　　建筑用鋁增速與房地產(chǎn)投資增速高度相關(guān)

　　交通用鋁目前是鋁第二大需求領(lǐng)域，預(yù)計2015年消費 鋁756萬噸左右，除2009年外，交通用鋁增速始終保持在10%以上，是鋁下游各行 業(yè)中增長最快領(lǐng)域之一。

　　降09年外，交通用鋁始終保持10%以上的增長（萬噸，%）

　　汽車用鋁可分為4部分，乘用車、商用車、出口汽車零件和其他，其中乘 用車占到60%，是 影響汽車用鋁的主要因素。2014年北美乘用車用鋁量為150kg/輛， 歐洲為145kg/輛，日本為140kg/輛，中國為110kg/輛，未來仍有較大的發(fā)展空間。 2015年中國汽車產(chǎn)量2451萬輛，同比增長4%，其中乘用車2111萬輛，同比上升7%， 按此計算乘用車用鋁量約在232萬噸。

　　中國汽車用鋁結(jié)構(gòu)（%）

　　中國乘用車、商用車銷量及增速（萬輛，%）

　　軌道交通包括高鐵和地鐵兩大類，從高鐵來看，中國軌道鋁合金車 輛的批量生產(chǎn)始于2001年，目前90%的高鐵車輛都采用了鋁合金車體，鋁合金車體 重量在8.5-10噸/輛，其中90%以上為鋁型材，其余為鋁板材，此外車輛內(nèi)飾每輛車大約用1000公斤鋁合金材料。城市軌道交通中，每公里需6至12輛車體，每輛鋁合 金車輛的車體重約6-7噸，內(nèi)飾用鋁合金材料約750kg/輛。

　　已經(jīng)投入運行的高速列車

　　從地鐵來看，到2015年底，中國高速鐵路運營里程達(dá)到1.9萬公里，2016年中 國鐵路計劃投產(chǎn)新線3200余公里，其中高鐵里程1300余公里。十三五期間，高速鐵 路營業(yè)里程達(dá)到3萬公里，未來五年新增高鐵里程將達(dá)1.1萬公里，即十三五期間仍 將保持10%的復(fù)合增長率。從地鐵來看，當(dāng)前運行的軌道交通已經(jīng)達(dá)3300多公里， 十三五期間有望達(dá)6000公里，即十三五期間將保持12.7%左右的復(fù)合增長，目前80% 以上的城軌車輛采用了鋁合金車體。除高鐵、地鐵外，C80運煤車、艦船、集裝箱 等行業(yè)對鋁的需求將保持穩(wěn)定，綜上，未來交通運輸行業(yè)仍將保持快速增 長。

　　在電力行業(yè)，鋁主要用于電線電纜、變壓器線圈、感應(yīng)電動機轉(zhuǎn)子、母線排等。 在電子行業(yè)，鋁主要用于3C產(chǎn)品外殼及內(nèi)部支架和電子電器等。2008年以來，電力 電子行業(yè)鋁消費量由194萬噸增至2015年的531萬噸，復(fù)合年均增長率達(dá)到15.5%。

　　電力電子行業(yè)用鋁量（萬噸）及增速

　　隨著中國電網(wǎng)基本建設(shè)投資增速的回升和消費電子行業(yè)金屬外殼滲透率的不斷 提升，電力電子行業(yè)對鋁的需求仍將保持快速增長。

　　中國電網(wǎng)投資基本建設(shè)投資完成額（億元）及其增速（%）

　　除建筑、交通和電子電力3大下游需求外，機械設(shè)備、耐用品、包裝和其他4個 行業(yè)合計占鋁需求的25%，2008年-2015年，上述行業(yè)鋁消費復(fù)合增長率分別為5%、 10%、15.2%和5%，4個行業(yè)合計復(fù)合增速為9%。機械設(shè)備用鋁材廣泛應(yīng)用于紡織 機械、醫(yī)療器械、儀器儀表和模具，鋁在耐用消費品行業(yè)的應(yīng)用主要集中在空調(diào)、 冰箱等家用電器等，其他包括炊具、家具、照明燈具、以及玩具等。包裝行業(yè)的應(yīng) 用主要是食品飲料（用鋁量占包裝用鋁的75%以上）、卷煙、藥品包裝等。此外，其他行業(yè)用鋁包括印刷、煉鋼、箱包、五金及其他工業(yè)品等。預(yù)計這4個行業(yè)需 求將保持7%左右的復(fù)合增長。

　　其他行業(yè)預(yù)計保持平穩(wěn)