經(jīng)濟和政策觀察：根據(jù)全球領(lǐng)先的指數(shù)供應(yīng)商明晟(MSCI)6月21日公布,從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù),預(yù)示著中國資本市場朝著市場化、法制化、國際化方向的改革步伐取得進步。最新公布數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值57.3,創(chuàng)74個月新高,預(yù)期56.8,前值57,其中、德國制造業(yè)PMI為59.3,法國制造業(yè)PMI為55,均處于最近6年來較高的水平。歐元區(qū)制造業(yè)的持續(xù)走強,也顯示了全球經(jīng)濟正處在逐步復(fù)蘇的過程中。

　　市場表現(xiàn)分析：本周市場出現(xiàn)分化,滬深300指數(shù)上漲2.96%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.86%,機械設(shè)備板塊下跌0.31%。

　　機械動態(tài)變化：根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.5%,與4月份持平,環(huán)比增長0.51%,累計同比增長6.7%。根據(jù)工程機械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,5月汽車起重機銷量為1771臺,同比增長68.35%,1-5月累計銷量7418臺,同比增長89%。

　　機械行業(yè)觀點與組合：5月挖掘機、起重機等銷量繼續(xù)保持在較高增速中樞上,表明經(jīng)濟需求狀況仍然具備較強韌性,此前對經(jīng)濟悲觀的預(yù)期也有望得到修復(fù)。我們始終強調(diào)聚焦具備競爭力溢價的優(yōu)秀企業(yè),主要體現(xiàn)為市場份額擴張、海外業(yè)務(wù)持續(xù)擴張、盈利能力提升和資產(chǎn)質(zhì)量的修復(fù)。同時,行業(yè)利潤也有望向優(yōu)勢企業(yè)集聚,加速行業(yè)競爭格局的演化?；谛袠I(yè)需求持續(xù)回暖,優(yōu)秀企業(yè)財務(wù)改善,我們維持機械行業(yè)“買入”的投資評級,強調(diào)業(yè)績?yōu)橥?重視歷史可追溯的行業(yè)景氣周期、公司市場份額變化趨勢。重點看好細分領(lǐng)域的業(yè)績向好和估值有支撐的龍頭企業(yè)。

　　近期推薦組合為：三一重工、中集集團、上海機電、龍馬環(huán)衛(wèi)、浙江鼎力、陜鼓動力、中金環(huán)境、恒立液壓、弘亞數(shù)控、精測電子、豪邁科技。

　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致機械產(chǎn)品需求波動;原材料價格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動;去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等。