銀價與標(biāo)普500指數(shù)之間有一個非常有趣的關(guān)系。根據(jù)下圖所示，上半部分是銀價走勢，而下半部分則是標(biāo)普500指數(shù)與銀價的五年期相關(guān)性。

　　投資者可以觀察到一個非常有趣的現(xiàn)象：每當(dāng)兩者的變得極度負(fù)相關(guān)，銀價走勢會觸及底部。相反，每當(dāng)兩者變得極其正相關(guān)，則銀價會出現(xiàn)頂部。

　　在1976年時，標(biāo)普500指數(shù)與銀價的五年期相關(guān)性指數(shù)達(dá)到-0.90，此次接近金價觸及底部的時間。數(shù)年之后，銀價瘋狂大約1000%。

　　同樣的一幕在1992年也出現(xiàn)，當(dāng)時相關(guān)性指數(shù)再度接近-0.90。銀價又一底部出現(xiàn)(自那以來白銀價格再也沒有如此低)。銀價直到2011年才見頂。值得注意的是，在這輪漲勢之中，漲幅甚至超過1,000%。

　　如今，銀價與標(biāo)普500指數(shù)的相關(guān)性當(dāng)前再度處于-0.90。銀價是否會像在1976年和1992年那樣，再次“一飛沖天”？

　　假如銀價真的自當(dāng)前水準(zhǔn)再漲1,000%，這意味著價格將觸及160美元/盎司以上。

　　盡管如此，但銀價觸及160美元/盎司是否真的現(xiàn)實(shí)？

　　除了相關(guān)性指標(biāo)之外，還有其它因素可能表明銀價有望進(jìn)一步上漲。

　　首選，投資者需要了解的一點(diǎn)在于，對貴金屬的需求依然富有彈性。盡管貴金屬價格下滑，但買家仍在進(jìn)來，這種情況不太可能很快發(fā)生改變。

　　其次，不要忘記的一點(diǎn)事：白銀也是黃金的替代品。隨著金價以及黃金需求改善，白銀史上也將受到影響。

　　第三，較低的貴金屬價格引發(fā)有關(guān)礦業(yè)生產(chǎn)的疑問。我們早已聽聞白銀產(chǎn)出地區(qū)的生產(chǎn)狀況較為慘淡，假如銀價繼續(xù)受到抑制，白銀市場的供給可能真的會成為一個問題。

　　在此前幾個上漲周期之中，銀價上漲1,000%的花費(fèi)了數(shù)年時間之久。當(dāng)銀價在1976年觸及之后，頂部直到1981年才出現(xiàn)。隨后銀價在1992年見底，但等到2011年才觸及頂部。

　　在銀價飆升過程中，有必要關(guān)注礦企表現(xiàn)。假如銀價增長1,000%，一些礦業(yè)可能會提供5倍至10倍的回報(bào)。