周一，滬銅主力合約1805承壓下滑，日內(nèi)交投于52580-52040元/噸，尾盤收于52120元/噸，日跌0.8%，為過去五個交易日里第四次下滑，目前銅價有效運行于主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。期限結(jié)構(gòu)方面，滬銅1804合約和1805合約正價差維持至170元/噸。

　　外盤方面，亞市倫銅承壓下滑，其中3個月倫銅日內(nèi)交投于6943-6885美元/噸，現(xiàn)交投于6894美元/噸，日跌0.32%，仍運行于主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。持倉方面，3月1日，倫銅持倉量為31.1萬手，日減405手，顯示銅價走低后資金繼續(xù)逃離銅市。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)圍繞90附近窄幅波動，顯示其反彈乏力，中國兩會召開，政府工作報告中部分經(jīng)濟指標預(yù)期為，2018年CPI漲幅目標3%左右；GDP增長預(yù)期目標為6.5%左右；預(yù)算赤字率2.6%。關(guān)注歐元區(qū)、英國和美國2月Markit服務(wù)業(yè)PMI和綜合PMI終值，同時還有23:00 美國2月ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)。行業(yè)方面，加拿大金礦商宣布將開發(fā)大型智利銅礦業(yè)務(wù)，收購位于智利北部的Cristal礦業(yè)項目100%的股權(quán)。

　　市場方面，3月5日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水170元/噸-貼水120元/噸，平水銅成交價格51680-51820元/噸。今日拋貨情緒已有緩和，明顯表現(xiàn)資金壓力已減緩松綁。早市報價就較穩(wěn)定，好銅報價趨穩(wěn)于貼水130元/噸左右，平水銅仍略有差異，韓國銅、日本銅、魯方等早市盤面高位時可壓價至貼水180元/噸-170元/噸收貨，針對下游的補貨期待，濕法銅持堅于貼水270元/噸-260元/噸，少量壓價收貨于貼水290元/噸-280元/噸。第二節(jié)交易時段，盤面回落百元，市場已難覓低價貨源，持貨商繼續(xù)挺價，等待下游歸來，日內(nèi)成交仍以大貿(mào)易商收貨為主。

　　日內(nèi)，滬銅1805合約承壓下滑至52120元/噸。短期銅價在多空爭奪中以空方勝出為主，破壞其反彈格局。建議滬銅暫以技術(shù)面交易為主，1805合約可背靠52700元之下逢高空，入場參考52000元附近，目標關(guān)注51500元/噸。